Главная » 2014»Август»1 » Скачать Оценка российских акций на основе использования теории нелинейных динамических систем. Митус, Александр Иванович бесплатно
08:18
Скачать Оценка российских акций на основе использования теории нелинейных динамических систем. Митус, Александр Иванович бесплатно
Оценка российских акций на основе использования теории нелинейных динамических систем
Диссертация
Автор: Митус, Александр Иванович
Название: Оценка российских акций на основе использования теории нелинейных динамических систем
Справка: Митус, Александр Иванович. Оценка российских акций на основе использования теории нелинейных динамических систем : диссертация кандидата экономических наук : 08.00.10, 08.00.05 Москва, 2003 156 c. : 61 04-8/964-7
Объем: 156 стр.
Информация: Москва, 2003
Содержание:
ГЛАВА 1 ОСНОВНЫЕ ТЕОРИИ ЦЕНООБРАЗОВАНИЯ ПРИМЕНИТЕЛЬНО К РЫНКУ АКЦИЙ
11 СОВРЕМЕННЫЕ ТЕОРИИ ЦЕНООБРАЗОВАНИЯ
12 ВЗАИМОСВЯЗЬ ТЕОРИЙ ЦЕНООБРАЗОВАНИЯ С ЭВОЛЮЦИЕЙ ТЕОРИИ ЭФФЕКТИВНЫХ РЫНКОВ
ГЛАВА 2 ОСОБЕННОСТИ МОДЕЛЕЙ ЦЕНООБРАЗОВАНИЯ НА РЬШКЕ АКЦИЙ
21 ТРАДИЦИОННЫЕ МОДЕЛИ ЦЕН И НЕЛИНЕЙНЫЕ ДИНАМИЧЕСКИЕ СИСТЕМЫ
22 ПОВЕДЕНЧЕСКИЕ ФИНАНСЫ И ГИПОТЕЗА КОГЕРЕНТНОГО РЫНКА
ГЛАВА 3 ИСПОЛЬЗОВАНИЕ МОДЕЛЕЙ ТЕОРИИ НЕЛИНЕЙНЫХ ДИНАМИЧЕСКИХ СИСТЕМ ДЛЯ ОЦЕНКИ РОССИЙСКИХ АКЦИЙ
31 ОБОСНОВАНИЕ ВЫБОРА ИСХОДНЫХ ДАННЫХ ДЛЯ МОДЕЛЕЙ
32 ОПРЕДЕЛЕНИЕ КАЧЕСТВЕННЫХ СОСТОЯНИЙ РЫНКА АКЦИЙ С ПОМОЩЬЮ НЕЛИНЕЙНЫХ МОДЕЛЕЙ
33 ПСИХОЛОГИЧЕСКИЕ ФАКТОРЫ, ВЛИЯЮЩИЕ НА ЦЕНУ АКЦИЙ, И СПОСОБЫ ИХ УЧЁТА
Введение:
Актуальность темы исследования. Функционирование рынка ценных бумаг подвержено влиянию объективных экономических условий и субъективных решений его участников. Это влияние наиболее сильно проявляется в странах с переходной и развивающейся экономикой. При этом различные теории функционирования рынка в этих условиях предлагают разнообразные научные подходы к анализу и оценке такого влияния.Современная экономическая теория вступила в новую фазу своего развития. Это обусловлено, во-первых, усложнением и глобализацией мировой экономики, во-вторых, использованием методов нелинейной экономической динамики и, наконец, использованием компьютерных технологий, сделавших возможным исследование ранее недоступных явлений и процессов.Современные финансовые рынки есть сложные открытые системы, в которых все из части (или множество подсистем) взаимодействуют при наличии обратных связей. Временная эволюция этих систем подвергается непрерывному мониторингу, что приводит к накоплению, или постоянному увеличению, финансовых данных. На этой основе стало возможным развивать теоретические подходы в области нелинейных динамических систем на фондовых рынках.Для современной российской экономики с её нестабильным развитием, периодически сменяющими друг друга финансовыми кризисами классическая экономическая теория, построенная на равновесных моделях, оказалась не в состоянии адекватно отражать процессы ценообразования на акции.Российский рынок ценных бумаг, переживающий периодические взлеты и падения котировок акций, не может быть объяснен с точки зрения установления простого равновесия между спросом и предложением и выявления таким образом справедливой цены. Многие ученые и аналитики отмечают, что процесс формирования цен на акции не полностью, а иногда и вовсе не соответствует существующим моделям формирования цен. В этом процессе не прослеживаются явные закономерности.Таким образом, актуальность исследования механизмов формирования рыночных цен акций на российском рынке ценных бумаг обусловлена необходимостью определения особенностей формирования рыночных цен акций на рынке ценных бумаг, выявления факторов, оказывающих влияние на принятие решений участниками рынка ценных бумаг, обобщения практики применения нелинейных моделей и методов оценки акций на рынке ценных бумаг, анализа динамики функционирования российского рынка ценных бумаг с целью выработки моделей, отражающих характер формирования рыночной цены акции.Степень научной разработанности проблемы. Теоретические основы синергетики, нелинейной динамики, методов фрактального анализа, эконофизики, детерминированного хаоса, синергетической экономики в целом определены и проанализированы в научных трудах ряда экономистов, физиков, математиков. Этим вопросам посвящены научные работы как отечественных, так и зарубежных ученых и специалистов, в частности таких как Б.Мандельброт, А.Пуанкаре, Д.Рюэль, М.Шредер, Е.Федер, Э.Петерс, Дж.Сорос, В.-Б,3анг, И.Пригожин, Р.Мантенья, Ю.Стенли, Н.Вандевалль, П.Капица, П.Курдюмов, Г.Г.Малинецкий, В.С.Анищенко и др. Вместе с тем только часть этих работ напрямую связаны с экономикой. В них недостаточно внимания уделено влиянию субъективных факторов при принятии решений, разработке моделей формирования цен, учитывающих как нелинейные свойства экономических систем, так и субъективные оценки участников рынка.Целью исследования является выявление существующих закономерностей в формировании рыночных цен российских акций, установление их характера и параметров.Задачи исследования: - рассмотреть теоретические основы современных научных подходов к анализу цен акций, уточнить имеющиеся понятия рыночной цены; - установить характерные черты в динамике развития российского рынка акций; - определить и классифицировать факторы, оказывающие влияние на формирование рыночных цен российских акций; - выявить особенности формирования цен акций на российском рынке ценных бумаг; - разработать модели прогнозных оценок котировок акций применительно к российскому рынку ценных бумаг.Объект исследования — российский рынок акций.Предмет исследования - оценка акций на российском фондовом рынке.Теоретической основой диссертационного исследования послужили работы отечественных и зарубежных специалистов по проблемам нелинейной динамики, методов фрактального анализа, эконофизики, детерминированного хаоса, синергетической экономики и когнитивной психологии. В процессе диссертационного исследования изучены российские и зарубежные теоретические подходы к исследуемым проблемам; материалы научных конференций; проанализированы статистические и справочные материалы, аналитические и обзорные материалы отечественных и зарубежных институтов и информационных агентств.Методологической основой исследования выступают общенаучные методы познания: диалектика, логический и системный анализ и синтез экономической информации и практического опыта. В совокупности с использованной экономической информацией и теоретическими положениями в диссертационном исследовании эти методы позволили обеспечить достоверность полученных результатов исследования и обоснованность выводов.Наиболее существенные научные результаты, полученные лично соискателем: — уточнена классификация объективных и субъективных факторов в условиях распространения информации на рынке ценных бумаг; — предложено определение рыночной цены акции как цены, формирующейся под воздействием объективных и субъективных факторов, проявляющихся в соответствующей информации и субъективных действиях участников рынка; — рассчитана динамика показателя состояния рынка (показателя «альфа», определяющего характер колебаний рыночных цен) на основе модели «анализа детрендированных колебаний» применительно к российскому рынку ценных бумаг, установлена взаимосвязь изменения рыночной цены акции и данного показателя; — определены два уровня состояния рынка ценных бумаг, соответствующие случайному и не случайному характеру колебаний значения индекса, установлены периоды пребывания российского рынка ценных бумаг в каждом из этих состояний; — выявлены различные фазы состояния российского рынка ценных бумаг и определены фазовые переходы между этими состояниями на основе теории нелинейных динамических систем и применения «метода фазовых траекторий»; — разработана нелинейная модель определения вероятности сохранения тренда (однонаправленного движения цены) в условиях влияния объективных и субъективных факторов; - предложена модель прогнозирования характера движения рыночной цены акции с учетом доли субъективных оценок на рынке ценных бумаг, значения показателя «альфа», длины тренда при заданной вероятности его сохранения.Теоретическая и практическая значимость результатов исследования.Теоретическая значимость результатов исследования состоит в обосновании возможности применения теории нелинейных динамических систем в экономике; в возможности использования предложенных автором моделей, выводов и рекомендаций при дальнейшей разработке основных положений указанной теории.Практическая значимость полученных результатов состоит в возможности использования теоретических положений и моделей для определения текущего состояния и составления прогнозов относительно будущего состояния российского рынка ценных бумаг, применения их в профессиональной деятельности организаций — участников рынка ценных бумаг, а также в системе высшего и дополнительного профессионального образования.Апробация результатов исследования.По теме диссертационного исследования опубликованы 6 научных работ общим объемом 1,4 п.л. Результаты исследования докладывались на научно-практических конференциях, обсуждались со специалистами отечественных организаций - участников рынка ценных бумаг. Отдельные положение диссертационного исследования используются в РЭА им. Г. В. Плеханова в учебных дисциплинах «Рынок ценных бумаг», а также в Институте дистанционного обучения РЭА им. Г. В. Плеханова в рамках учебной программы «Экономика и управление АО».Результаты исследования нашли применение в работе ЗАО «Акционерный инвестиционно-коммерческий банк «НОВАЯ MOCICBA», являющегося профессиональным участником рынка ценных бумаг, а также в работе Регионального отделения ФКЦБ России в Центральном федеральном округе.Объем и структура диссертационного исследования.Диссертационная работа состоит из введения, трех глав, заключения, списка использованной литературы и приложений. Работа общим объёмом 156 страниц содержит 5 таблиц и 24 рисунка.
